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发力主动管理转型 券商资管积极布局公募赛道

随着资管新规的(de)实施推进,券商纷纷布局公募产品(chanpin)线,强化主动管理能力已成为证券公司(gongsi)(gongsi)发展资产管理业务的(de)关键。业内人(ren)士表示,大资管时代的(de)核心是(shi)主动管理,作为资本市场核心参与者,券商资管拥抱主动管理、布局公募赛道是(shi)大势所趋。

主动管理能力不断提升

中基协数据显示,截至2022年二季度末,基金管理公司(gongsi)(gongsi)及其子公司(gongsi)(gongsi)、证券公司(gongsi)(gongsi)、期货公司(gongsi)(gongsi)、私募基金管理机构资产管理业务总规模约68.51万亿元。其中,证券公司(gongsi)(gongsi)及其子公司(gongsi)(gongsi)私募资产管理业务规模7.68万亿元。在积极布局公募赛道的(de)背景下,券商公募基金(含大集合)规模也增至1.11万亿元。

资管新规发布后,券商大集合资管产品(chanpin)的(de)公募化改造已成为券商资管业务转型的(de)一个重要方向。2021年券商资管的(de)公募化改造进入冲刺期,共26家券商旗下的(de)81只大集合产品(chanpin)完成公募化改造。2022年以来,券商资管公募化改造继续推进。Wind数据显示,按基金转型生效日计算,截至9月20日,目前已有46家券商及资管子公司(gongsi)(gongsi)完成了超220只大集合产品(chanpin)的(de)公募化改造;中信证券、国泰君安资管、光大资管、海通资管、东证资管、华创证券、广发资管、东海证券均完成10只以上产品(chanpin)公募化改造。其中,今年以来券商已完成69只产品(chanpin)改造,并且有不少券商的(de)大集合产品(chanpin)已全部完成公募化改造。由于券商现金管理类产品(chanpin)转型过渡期延长至2022年底,因此,今年以来约50%完成改造的(de)产品(chanpin)为现金管理类。

值得注意的(de)是(shi),券商进军公募赛道的(de)步伐正在加速,尤其是(shi)持公募牌照的(de)券商或资管子公司(gongsi)(gongsi)数量正在持续扩容,据《经济参考报》记者不完全统计,目前,业内获批成立的(de)券商资管子公司(gongsi)(gongsi)已达21家,其中东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国君资管、山证资管等券商资管子公司(gongsi)(gongsi)具备公募牌照。仍在排队(dui)申请资管子公司(gongsi)(gongsi)的(de)券商还有11家,分别为万联证券、申万宏源证券、国海证券、中金公司(gongsi)(gongsi)、华创证券、中信建(jian)投、中信证券、东兴证券、国联证券、国信证券和华安证券。

券商布局公募赛道既有优势(youshi)也面临挑战。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对(dui)《经济参考报》记者表示,公募公司(gongsi)(gongsi)基金发展时间(shijian)长,在市场上的(de)品牌效应也更强,这是(shi)券商进入公募赛道后需要快速提升的(de)部分。此外,在券商公募相关客户服务(fuwu)上,需要建(jian)立新的(de)定制化服务(fuwu)模式,同时也要加大产品(chanpin)创新力度,以此提升券商在公募市场的(de)竞争力。

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁对(dui)《经济参考报》记者表示,当前券商资管公募化转型正处于起步阶段,后续发展无论是(shi)与公募基金、银行理财展开全面竞争,还是(shi)走差异化道路,都需要构建(jian)自身的(de)核心竞争力。券商资管要想在公募领域后发制人(ren),需要重点在投资理念、资源协同两个方面发力。一方面,在从“私募”到“公募”的(de)转型过程中,充分发挥自身投研实力的(de)同时需要重新构建(jian)与产品(chanpin)规模、风险收益特征匹配的(de)投研团队(tuandui)(dui),持续完善固收+和权益类产品(chanpin)线。另一方面,要充分发挥自身机构客户资源和全业务链的(de)综合平台优势(youshi),通过一二级市场投资联动,构建(jian)自身核心竞争力,并利用现有分支机构的(de)渠道优势(youshi),逐渐树立品牌知名度。

发力打造投研体系

为了摆脱对(dui)传统经纪业务的(de)依赖,近年来,券商资管加入公募赛道后,无论组建(jian)投研团队(tuandui)(dui)、搭建(jian)投资框架方面,还是(shi)多样化产品(chanpin)布局方面都在不断发力。

陈梦洁对(dui)《经济参考报》记者表示,大资管时代的(de)核心是(shi)主动管理,作为资本市场核心参与者,券商资管拥抱主动管理、布局公募赛道是(shi)大势所趋。资管行业本身承载着连接居民财富和实体经济的(de)重要作用,券商资管可以依托券商综合性金融平台优势(youshi),将投研能力、客户资源和销售渠道协同发展,为客户提供更加全面的(de)金融服务(fuwu),并通过一二级市场联动为资本市场注入新的(de)活力,更好(hao)地推动实体经济发展。券商作为权益市场的(de)核心中介机构,与银行、保险相比,在权益类资产的(de)投资研究方面具有先发优势(youshi)。此外,券商长期代销公募产品(chanpin),与公募基金有紧密的(de)合作关系,也为自身公募化转型积累了一定的(de)经验。

陈雳则对(dui)记者表示,券商一直以来都有渠道广阔的(de)优点,基金业务加入后,券商将在原有的(de)渠道基础上,进一步开展新的(de)基金业务,推广速度快,同时也增加了潜在客户的(de)数量。券商虽然是(shi)公募赛道的(de)新选手,但也存在一定优势(youshi),除了渠道广阔外,券商本身的(de)投研能力可以更好(hao)地帮助基金业务进行产品(chanpin)筛选。而基金业务的(de)加入也一定程度上帮助券商拓宽了销售产品(chanpin)的(de)种类,提升了资产配置服务(fuwu)方面的(de)能力,使券商优化自身财富管理模式,帮助券商增加营收效益。

统计数据显示,截至2022年二季度末,券商资管旗下公募基金资产规模位居千亿级别的(de)有东方红资产管理、财通资管和中银国际证券。其中,东方红资产管理旗下公募基金资产规模达到2390.08亿元,是(shi)唯一一家迈入两千亿大关的(de)券商资管,财通资管公募资产管理规模为1421.82亿元,中银国际证券的(de)公募资产管理规模为1232.48亿元。部分券商在半年报中表示,上半年积极谋划资管业务转型并布局公募市场,持续提升主动管理能力,推进资产管理业务高质量发展。

(责任编辑:关婧)

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